2010.05.17 梁永祥 我们可比陆东更优胜

梁永祥 我们可比陆东更优胜

周日有幸受香港报界朋友邀请，一起到瑞银顾问陆东於「香港会展2010年下半年投资讲座」，不过讲座上半部及中途加入窝轮发行商的演讲，以及答问游戏，令人感到儿戏和不如预期中庄重。

到了戏肉，陆东上台演讲，他以机关枪的形式，套用了大量的数据及图表，去支持他的立论，个人认为他的做法，实则跟坊间一些教学课程，中小学名星补习社一样，教授手法非常接近，用意是令听者来不切消化，讲者又能在有限时间，说出多个预测，冀望日後总有一个半个预言命中，增加日後声威。

不过，他的演讲内容是一脉相承，未有出现前言不对後语情况。他对2010年港股的睇法大致如下:-

他认为欧美经济只会有反弹，不会出现大规模经济复苏，因为他们面对的是经济结构性问，借贷比率高於全国GDP增长。同一道理，亚洲区另一令人忧心国家是澳洲。

他认为不用惧怕"通涨风险"，因为“银纸”借贷流转速度慢，

香港定必受外围影响，他料港股短期徘徊18000-22000点，18000点是底部 (这跟本人於1星期前於微博中发表的一样)，全年走势先低後高，恒指合理值升至27500点，倚重内地动力。

内地股市近期表现欠佳，但两年将可重返6000点，他对内房看法与我颇一致，认为内地人收入急升和改善生活的诉求，内地楼价下跌空间有限，惟内房现价已反映很大跌幅。

相比之下，香港地产股仍存有溢价。不过，大家不要预期港楼会有大跌，主因是供应有限，北来资金不绝，大跌机会微乎其微，2013-14年才会因供应增加而面临较大调整。

内房股目前较港地产股值搏。香港中小型银行股有一定价值，但远不及内银，他认为招行(3968)和建行(0939)是内地最佳银行股，两者分别可比恒生和汇丰。工商银行(1398)也是不错，只是对比建行(939)，股值却不够吸引。

由於欧美经济欠佳，不看好航运和出口股，内需股除安踏(2020)，雨润(1068)外估值贵，保险股他认为国寿平保很贵，太保(2601)有追落後价值，投资组合取态较中性，中移动(0941)他视为公用股，汇控(0005)已充份估值，金价他中短期看好，买 ETF 较买金矿股稳健。

他认为腾讯(0700)，阿里巴巴(1688)，家电股，药业股估值已反映秀丽前景，比亚迪(1211)则开发新市场，最终赢家未知谁属，他对此较审慎，水泥股要待楼市好转，内房股他喜欢华润置地(1109)和合景泰富(1813)。港股他认为位处牛二调整，调整四五成亦正常。

如果上文不是早已指出那些要点是陆东亲口说出来，抚心自问大家有否则在友辈，大众财经分析员(包括本人)中听过呢?

回想本人自5月起跟网友在微博交流投资心得，我不认为网友的投资心得，经济看法下於陆东，唯一的分别，就是我们背後没有实力雄厚的投资银行包装与支援。

虽说我们欠缺支援，不过我们有的是互联网，有微博，俗语有云"三个臭皮匠 胜过一个诸葛亮"，只要我能团结，认真分析，分享中港股市，一起提升对金融市场的认知和投资策略。终有一日，我深信每一位网友，无论在经济预测或投资策略上，成就可远比陆东更优胜。