LM;; 大摩：港股仍處牛市 恒指年底目標26193點 (2010年09月03日)

大摩：港股仍處牛市 恒指年底目標26193點

2010年09月03日 18:15 來源： 金融界網站 【字體：大 中 小】

　　摩根士丹利發表港股策略報告，指港股上半年業績略優於預期，市場於8月份已上調港股2010年及2011年的每股盈利預測各為5.5%及2.5%，並相信企業盈利的增長週期仍然持續，及更處長期的上升軌之上。

大摩預言，恒指於今年年底將上試26，193點，潛在升幅達25%，並指可受惠人民幣升值的因素，而該行估計人民幣兌美元匯價未來可升值最高6.5%。

大摩指，偏愛銀行股多於地產股，該行的銀行首選股包括中銀香港（行情,資訊,評論）（02388-HK）、工銀亞洲（行情,資訊,評論）（00347-HK）及渣打集團（行情,資訊,評論）（02888-HK）等。

但對於香港樓價已升近1997年水準，大摩則認期升市不可長期持續，並料處週期性的頂部，因目前香港樓市市值已相當GDP的3倍水準（1997年6月為3.24倍），而香港在2003年4月政府大力干預樓市下，此比率最低回落至1.22倍。

大摩認為，香港樓價雖已近見頂，但短期或會維持現水準，因環球央行不會進行收緊政策、港府仍未有推出嚴厲的冷卻措施、而更重要是香港樓市的槓桿比率較1997年為低，顯示不少買家無需透過借貸買樓，但建議投資者要避開地產類的資產，並在其資產組合中減持香港地產股。